Российский фондовый рынок ждет рост на 200-300% в ближайшие три – пять лет.

29.10.2024 Российский фондовый рынок ждет рост на 200-300% в ближайшие три – пять лет.
Сейчас, конечно, на рынке преобладают, если не панические, то как минимум, минорные настроения, индекс ММВБ упал относительно максимумов 2021 года больше чем на 64%. На мой взгляд, сейчас у большей части инвесторов, как действующих, так и потенциальных, в голове схожие мысли: “зачем я вообще в это влез”, “ой как хорошо, что и не начал”, “надо забирать всё пока хоть что-то осталось”, “зачем деньги с банковского счета вывел?”, “и чем ММВБ отличается от МММ?”.
Как человек, живущий на земле точно знаю, что за любой даже самой длинной ночью, наступает рассвет и даже самый суровый шторм стихает. Конечно, сложно быть в хорошем расположении духа, когда размер твоего депозита снижается, да еще и так быстро. Не стоит думать, что в этот шторм мой корабль оставил без повреждений. Я писал ранее, что светлая полоса первой половины года, когда я прибавил чуть более 20%, сменилось падением. По итогу сейчас от максимума мой портфель просел чуть более чем на 25%, но +20 от 100 рублей дает 120 рублей, но вот -20% от 120 рублей это уже 96 рублей. В процентах столько же, а в деньгах меньше. Надо отдать должное, что потерял просто из-за одной ошибки, которую повторяю уже который раз. Грабли куплю…Купил акции и без стопа (запланированного выхода из позиции, если цена акции не туда). Если заранее не продумал и во время не сделал, когда акция не в ту сторону ты себе уже не принадлежишь.
Потери есть, но значительное меньшие, чем, если бы я сидел в акциях, не важно каких, рынок падает весь. Без лишней скромности скажу, мыслями делился и идею переходить в флоатеры (облигаций купонный доход по которым меняется в зависимости от значения ключевой ставки) я озвучивал, она оказалась на 100% верной.
Так почему я считаю, что сейчас, когда настроения на рыке близки к паническим, стоит присматриваться к рынку. Вспомним избитую фразу Барона Ротшильда «Покупай, когда на улицах льётся кровь, даже если она твоя». Может быть, для кого-то и этого достаточно, но позволю себе еще поразмышлять.
Одной из причин вижу переток денежных средств с рынка недвижимости.
Инвестиции в бетон уже не такие надежные. Цены на первичную недвижимость если еще не падают, то уже не растут. Я уже более двух лет прогнозировал падение цен на недвижимость, но если мы что-то и увидели, то только сейчас. Причины такой отсрочки просты льготная ипотека и СВО. Мне очень понравилось мнение одного аналитика, он сказал, что правительство обиделось на застройщиков. Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции по итогам последнего заседания ЦБ заметила, что прибыль в строительной отрасли в 2023 году в пять раз превысила показатели 2019 года, а цены на жилье за этот период выросли почти вдвое, что заметно опережало как инфляцию, так и рост зарплат. (https://www.finam.ru/publications/item/ostatsya-v-zhivykh-chto-zhdet-zas...).
Одной из причин такой жесткой риторики, да собственно, и действий в отношении застройщиков думаю является опыт Японии. Рост экономики Японии в 70-х привел к значительному росту спроса и как следствие росту цен на недвижимость в этой стране. Однако в конце 80-х низкие процентные ставки привели к безумному росту цен на недвижимость, цена за квадратный метр в Токио могла превышать миллион долларов, а продажа земли под императорским дворцом могла принести такую сумму, которой можно было бы купить несколько штатов США. Странно, что этому историческому событию не придумали какого-то красивого названия, как например "тюльпановое безумство" ( https://belovik.livejournal.com/38584.html ). Естественно многие покупали недвижимость в кредит. В 90-е после падения того как стоимость недвижимости упала в несколько раз многие обанкротились. Эти события негативно влияют на экономику Японии до сих пор.
В общем, я считаю меры по сдерживанию цен на квадратные метры вполне обоснованными, но запоздалыми и поэтому такими чрезмерными, но может в этом и хитрость.

Дальше тезисно и по пунктам:
1. “У нас очень много денег”, процитирую Анатолия Чубайса. Акции на бирже ММВБ торгуются в рублях, рублевая денежная масса за последнее время увеличена почти в два раза. Деньгам куда- то можно деваться, да сейчас они на банковских вкладах и в облигациях, но они там не навсегда.
2. Большая денежная масса сейчас, если не схлынет с рынка недвижимости, то как минимум туда не утечет. Я имею ввиду, что вряд ли мы увидим массовые продажи квартир для покупки акций, но вот после снижения ключевой ставки и процентов по банковским депозитам эти деньги могут быть направленны как раз на фондовый рынок.
3. Я ожидаю, девальвации рубля, а это всегда поддерживает рынок акций. Снижение стоимости рубля по отношению к другим валютам всегда поддерживает акции экспортеров, а они по крайней мере пока составляют основной костяк всего индекса ММВБ.
4. Чисто техническая картина, индекс ММВБ уже стоил 4200 в сентябре 2021 года, даже если мы вернемся к этой цифре это рост в 1,5 раза.
5. Задача увеличения капитализации фондового рынка России уже поставлена президентом. А что больше всего привлекает физических инвесторов, конечно, долгий и уверенный рост. Этого сложно добиться в нормальных условиях, но вот с низкой базой. Если как сейчас благодаря высокой ключевой ставке снизить стоимость акций, а за тем просто снижая ключевую ставку мы получим устойчивый стабильный рост и инфляция, если она будет, она нам будет только в помощь. На государственном уровне объявлено о планах влить в фондовый рынок триллионы (https://www.finam.ru/publications/item/trilliony-na-rynok-gosudarstvo-kh... ). И это не просто денежные качели. Это должно помочь развивать имеющиеся компании и открываться новым.

Так что же делать, то теперь?
Бежать на рынок и на последние, а может заемные скупать всё подряд? Не стоит. Покупать можно, но возможно стоит подождать. Можно не верить в технический анализ, но он работает, даже если вы в него не верите. Индекс ММВБ вполне крутится мимо линий Фибоначчи и согласно ему может вполне припасть еще на 10-15% до 2400 по индексу (это конечно гадание на кофейной гуще, но когда фундаментальный анализ не работает остаются только танцы с бубном).
Лично я дождусь ближайшей выплаты по купонам ( у меня сейчас 97% депозита в облигациях) и начну что-то формировать портфель. Медленно аккуратно (это я себя тоже настраиваю). На одну бумагу не более 10%, до того как выставлен стоп. Стоп обязательно.
Не является Индивидуальной Инвестиционной рекомендацией. Какие акции считаю наиболее перспективные к покупке в следующем посте.

Еще больше материалов на моем телеграмм канале EcoNOMICS https://t.me/econwsvl .